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什么是正回購和逆回購?

在翻閱一些財報時,總能看到正回購和逆回購這兩個詞,但對于一些財經小白來講僅憑文章的上下文來了解正回購和逆回購是比較困難的,所以,今天就來講講正回購和逆回購到底是什么?

無論是正回購還是逆回購都是一種短期融資行為。

正回購是一方將一定規模的債券作為抵押,融入資金,在日后購回這些作為抵押的債券。

逆回購則是,收購有價證券作為質押,在日后收回本息同時解除有價證券的交易行為。

這類回購協議實際上也可以理解為是一種短期的、有抵押擔保的有息貸款。

買方擔任短期貸款人,賣方則充當短期借款人,而證券就是抵押物。

具有較長期限的回購通常被認為有較高的風險,長期限內,很多因素會影響回購者的信譽,而利率的波動更可能對回購資產的價值產生影響。這與影響債券利率的因素相似。在正常的信貸市場條件下,較長期的債券會產生較高的利息。如果存在高通脹時期,那么在此期間之前支付的債券利息的實際價值將會降低。

這樣回購交易與中央銀行緊密相連。

 

在國內,正回購一般是中國人民銀行向一級交易商賣(商業銀行、證券公司等)出有價證券,并約定在未來特定日期買回有價證券的交易行為。正回購是一種央行從市場回籠貨幣的一種手段。相反的,逆回購為中國人民銀行向一級交易商購買有價證券,在約定日期賣回給一級交易商的行為,是央行向市場上投放流動性的操作。

正回購與逆回購,都是央行用來調控市場上資金,讓市場健康平穩緩慢增長的正常操作,關注央行正回購與逆回購的幅度和頻率,及時調整投資策略。

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