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比特幣溢價是怎么回事?

比特幣出現的溢價是怎么回事?

首先比特幣價格是由比特幣市場當中需求和市場當中存量之間的關系,當買方需求大于市場供給的時候,比特幣價格就會出現上漲。

因為期貨市場是一個保證金市場,具有一定的杠桿,當買賣雙方當中出現明顯需求差的時候,買入或者賣出的量會被放大很多。

比如在19年9月,在很多利好消息的推動之下,投資者對于比特幣上漲存在較高預期,期貨的價格比現貨高出了300多美金,比特幣市場出現3%左右的溢價。

當出現利空的時候,賣方在杠桿的加持之下會占據主導地位,期貨價格很可能出現負溢價的狀況。

目前,比特幣期貨主要作用就是幫助比特幣礦工套保,提前確定挖礦的收益,穩定出現的挖礦的收益波動。

比特幣期貨分為交割合約和永續合約兩種。

一般來說,交割合約存在換倉的情況,這種換倉主要出現在接近交割期的時候。臨近交割日的時候出現較大的波動,正/負溢價也更容易產生。

永續合約可以一直持倉,利用“資金費用”的規則(處于買方市場時,多頭持倉的投資者向空頭持倉的投資者支付一定比例的費用,處于賣方市場時則相反),期貨和現貨價格之間的差距將會逐漸減小。

值得注意的是,永續合約“資金費用”價格比較高,最初的日費率達到不超過萬分之6。

如果持有永續合約時間超過兩個月的話,那么支付的費用超過3.6%。交割合約沒有相關資金費用,缺點是會出現溢價情況。

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